-    Παραμένει η Πολιτική και Οικονομική Αβεβαιότητα στην Ισπανία παρά την οριακή πλειοψηφία των κομμάτων που κέρδισαν τους "ενωτικούς" στις τοπικές εκλογές της Καταλονίας. Το ερώτημα πλέον είναι κατά πόσο θα επηρεασθεί η Ευρωζώνη από το εκλογικό αποτέλεσμα και τις πολιτικές εξελίξεις που θα ακολουθήσουν... Η τυχόν εμμονή σε πλήρη ανεξαρτητοποίηση της Καταλονίας θα έχει άμεσα αρνητικές επιπτώσεις στο ΑΕΠ της συγκεκριμένης Περιφέρειας και κατ΄ επέκταση της Ισπανίας…

-    Στον απόηχο των εκλογών της Καταλονίας οι Ευρωπαϊκοί Μετοχικοί Δείκτες έκλεισαν με πτώση, υποδηλώνοντας την αύξηση των Πολιτικών Κινδύνων για την Ευρωζώνη.

-    Το Κόστος  Εργασίας για ωριαίες αποδοχές αυξήθηκε κατά +1.6% στο τρίτο τρίμηνο 2017 ως προς το αντίστοιχο τρίμηνο 2016, ενώ στην ΕΕ των 28 η σχετική αύξηση ανήλθε +2.1%. Στο δεύτερο τρίμηνο 2017 είχαν καταγραφεί αυξήσεις των ωριαίων αποδοχών +1.8% και +2.3% αντίστοιχα.

Η συνεχής υποχώρηση της Ανεργίας σε συνδυασμό με τη βελτίωση των Αποδοχών  των εργαζομένων συμβάλλουν στην αύξηση της Εσωτερικής Ζήτησης και της Συνολικής Κατανάλωσης στις χώρες της Ευρωζώνης

-    Η παραγωγή του Κατασκευαστικού Τομέα υποχώρησε -0.4% στην Ευρωζώνη κατά τον Οκτώβριο σε σύγκριση με τον Σεπτέμβριο 2017, ενώ στο αντίστοιχο διάστημα η μείωση ανήλθε σε -0.7% για τις 28 χώρες της ΕΕ. Στο 12μηνο που έληξε τον Οκτώβριο 2017 η παραγωγή του Κατασκευαστικού Τομέα ανήλθε σε +2.0% και στις δύο ζώνες.

ΕΛΛΑΔΑ

-     Ο Γενικός Δείκτης Κύκλου Εργασιών της Ελληνικής Βιομηχανίας (για το σύνολο της εγχώριας και εξωτερικής αγοράς) κατά τον Οκτώβριο 2017 εμφάνισε αύξηση +11,1% έναντι του αντίστοιχου μήνα του 2016, ο οποίος είχε καταγράψει μείωση -2,6% έναντι του Οκτωβρίου 2015. Ο Δείκτης Οκτωβρίου 2017 ως  προς τον Σεπτέμβριο 2017 παρουσίασε αύξηση +1,4%. 

Σε μέσα επίπεδα 12μήνου Νοεμβρίου 2016 – Οκτωβρίου 2017 σε σχέση με το αμέσως προηγούμενο 12μηνο παρουσίασε αύξηση +12,4% έναντι μείωσης -7.3% ως προς το 12μηνο Νοεμβρίου 2014 - Οκτωβρίου 2015. Πρόκειται για ουσιαστική βελτίωση η οποία οφείλεται κυρίως σε δύο παράγοντες:

1) Υπερδιπλάσια αύξηση κύκλου εργασιών στις ξένες αγορές, λόγω βελτίωσης της Ζήτησης και των Τιμών. Ωστόσο, η σχετική βελτίωση είναι μονομερής και αφορά λίγους εξαγωγικούς κλάδους με μεγάλη ανάπτυξη: βασικά μέταλλα, Εξόρυξη μεταλλευμάτων, Παράγωγα πετρελαίου και άνθρακα.

2) Αναπροσαρμογή Τιμών και αύξηση Όγκου Βιομηχανικής Παραγωγής.

-     Απότομη αύξηση του Εμπορικού Ελλείμματος σημειώθηκε τον Οκτώβριο 2017 καταγράφοντας αύξηση +38.7% έναντι του αντίστοιχου μήνα του 2016, σύμφωνα με την Τράπεζα της Ελλάδος. Σε επίπεδο 10μήνου Ιανουαρίου - Οκτωβρίου 2017 το Εμπορικό Έλλειμμα αυξήθηκε κατά +15.6% έναντι του αντίστοιχου 10μήνου του 2016. αλλά το οποίο ήταν μειωμένο -5.1% έναντι του 10μήνου του 2015.

-     Βελτιωμένο το πλεόνασμα του ισοζυγίου υπηρεσιών τον Οκτώβριο 2017 κάτω από την ιδιαίτερα θετική πορεία των εισπράξεων από τουριστικό συνάλλαγμα. Συγκεκριμένα, το ισοζύγιο Υπηρεσιών εμφάνισε πλεόνασμα ύψους 1.375 εκατ. € τον Οκτώβριο αυξημένο κατά +17% έναντι του Οκτωβρίου 2016, ο οποίος είχε εμφανίσει αύξηση +6.5% έναντι του Οκτωβρίου 2015. Συνολικά στο 10μηνο Ιανουαρίου - Οκτωβρίου 2017 το ισοζύγιο υπηρεσιών εμφάνισε ένα σημαντικό πλεόνασμα που διαμορφώθηκε στα 16.421 εκατ., αυξημένο κατά +14.8% ως προς την αντίστοιχη περίοδο του 2016, αλλά η οποία είχε καταγράψει μείωση -11.8% ως προς το 10μηνο του 2015. Η καταγραφείσα μείωση οφείλεται κυρίως στη μεγάλη υποχώρηση των εσόδων από τις θαλάσσιες μεταφορές μέσα στο 2016 για να ανακάμψουν τα σχετικά έσοδα μέσα στο 10μηνο του 2017, αλλά τα οποία παραμένουν κατώτερα από αυτά του 2015. 

Οι εισπράξεις από τουριστικό συνάλλαγμα ανήλθαν σε 14.161 εκατ. στο 10μηνο Ιανουαρίου - Οκτωβρίου 2017, αυξημένο κατά +10.6% έναντι του αντίστοιχου 10μηνου του 2016, αλλά ο οποίος είχε εμφανίσει μείωση -6.4% ως προς το αντίστοιχο 10μηνο του 2015. 

-     Κατά +7.16% αύξηση του αριθμού των εργαζομένων - που αντιστοιχεί σε 121.913 νέες θέσεις εργασίας - με σχέση εξαρτημένης εργασίας ιδιωτικού δικαίου στην Ελλάδα κατεγράφη σύμφωνα με το πληροφοριακό σύστημα Εργάνη  Από τις 121.913 νέες θέσεις εργασίας, το 70% είναι πλήρους απασχόλησης και το 30% μερικής απασχόλησης. Στο σύνολο των εργαζομένων, το ποσοστό της πλήρους απασχόλησης για το 2017 ανέρχεται σε 68,44% ενώ το 2016 ήταν 68,28%, παραμένει δηλαδή σταθερό.

Επίσης, κατά το 2017 αυξήθηκαν κατά 6,0% οι επιχειρήσεις που απασχολούν εργαζόμενους σε σχέση με το 2016 για να ανέλθουν σε 247.236 από 233.151 στις αντίστοιχες χρονιές.

Ωστόσο, ο μέσος αριθμός των εργαζομένων ανά επιχείρηση ανέρχεται σε μόλις 7 εργαζόμενους ανά μέση επιχείρηση κατά το 2017 (όσο ήταν και το 2016). Τα στοιχείο αυτό υποδηλώνει και την κύρια δομική αδυναμία της Ελληνικής Οικονομίας: πολύ μικρό μέγεθος των επιχειρήσεων! Ποια μειονεκτήματα έχει ο πολύ μικρός αριθμός εργαζομένων ανά επιχείρηση;

·     Περιορισμένος κύκλος εργασιών ανά εργαζόμενο σε σύγκριση με τις επιχειρήσεις των περισσότερο ανεπτυγμένες χώρες, που έχουν τη δυνατότητα δημιουργίας μεγαλύτερης προστιθέμενης αξίας και κερδών ανά εργαζόμενο.

·     Προσανατολισμός στη δραστηριοποίηση στην εσωτερική αγορά όπου είναι πολύ έντονος ο ανταγωνισμός σε όλα τα επίπεδα.

·     Πολύ σοβαρές αδυναμίες πραγματοποίησης εξαγωγών με προϊόντα και υπηρεσίες υψηλής προστιθέμενης αξίας που επιμερίζουν την έκθεση σε επιχειρηματικούς κινδύνους από ανάπτυξη εργασιών σε διαφορετικές αγορές.

·     Ο μονομερής προσανατολισμός στην ανάπτυξη εργασιών στην εσωτερική αγορά θα εκθέτει τη συντριπτική πλειοψηφία των ελληνικών επιχειρήσεων στους ασφυκτικούς δημοσιονομικούς περιορισμούς που θα αντιμετωπίζει η Ελλάδα για πολλά ακόμη χρόνια.  

-     Οι αποδοχές των εργαζομένων στην Ελλάδα - σύμφωνα με την Eurostat - αυξήθηκαν κατά +0.8% στο 3ο τρίμηνο 2017, αλλά μετά από μείωση των μισθών κατά -1.8% και αύξηση των λοιπών αποδοχών +8.6%.

Σύμφωνα με τα στοιχεία που ανακοίνωσε η Eurostat για τις χώρες μέλη της ΕΕ οι αποδοχές των εργαζομένων στην Ελλάδα μετά από μειώσεις σε ετήσια βάση στο δεύτερο εξάμηνο 2016, άρχισαν να βελτιώνονται οι συνολικές αποδοχές των εργαζομένων στα τρία πρώτα τρίμηνα του 2017, αλλά με φθίνοντα ρυθμό στο 3ο τρίμηνο σε σύγκριση με τα δύο αμέσως προηγούμενα.

Ο τομέας των Υπηρεσιών καταγράφει τις καλλίτερες επιδόσεις αυξήσεων των εργαζομένων, ενώ στον τομέα των Κατασκευών καταγράφεται μια συνεχής και πολύ μεγάλη πτώση, προφανώς άμεσα συνδεόμενη με την "βύθιση" των κατασκευών και της οικοδομής ειδικότερα….

Επισημαίνεται ότι οι ρυθμοί αύξησης του Κόστους Εργασίας στην Ελλάδα (+0.8%) για το 3ο τρίμηνο 2017 είναι σχεδόν στο μισό της αύξησης του σχετικού Κόστους στην Ευρωζώνη (+1.6%).

Βεβαίως θα πρέπει να συνυπολογισθεί ότι η συγκρατημένη αύξηση του Εργατικού Κόστους στην Ελλάδα στο 3ο τρίμηνο 2017 αντισταθμίζεται σε μεγάλο ποσοστό από την αύξηση της Απασχόλησης και την πτώση της Ανεργίας στο ίδιο διάστημα…

-     Το πρωτογενές πλεόνασμα Κρατικού Προϋπολογισμού για το 11μηνο Ιανουαρίου - Νοεμβρίου υποχώρησε από τα 3.576 εκατ. το 2016 σε 2.325 εκατ. το 2017., σύμφωνα με την Τράπεζα της Ελλάδος. 

Ωστόσο το Καθαρό Αποτέλεσμα Κρατικού Προϋπολογισμού (Τακτικού + Δημοσίων Επενδύσεων) εκτινάχθηκε από το έλλειμμα των -1.787 εκατ. σε έλλειμμα -3.146 εκατ. μεταξύ των 11μήνων των ετών 2016 και 2017. 

ΗΝΩΜΕΝΕΣ ΠΟΛΙΤΕΙΕΣ

-         Ανοδικά κινήθηκαν οι Μετοχικοί Δείκτες των ΗΠΑ κυρίως λόγω της ολοκλήρωσης των διαδικασιών για τη μεγάλη μείωση των φορολογιών των κερδών των επιχειρήσεων. Απομένει να διαπιστωθεί ποιες θα είναι οι συνέπειες πλέον από την ευνοϊκότερη φορολόγηση των εισηγμένων, 

-         Η Οικονομία των ΗΠΑ αναπτύχθηκε τελικά με ετήσιο ρυθμό +3.2% κατά το 3ο τρίμηνο 2017 έναντι του +3.3% που ήταν η προηγούμενη εκτίμηση. Το ποσοστό αυτό είναι το υψηλότερο που έχει καταγραφεί από το 1ο τρίμηνο 2015.

-         Η άνοδος των τιμών των κατοικιών στις ΗΠΑ συνεχίζεται με υψηλούς ρυθμούς. Συγκεκριμένα οι υποθηκευμένες οικογενειακές μονοκατοικίες που είναι εγγυημένες από τους πιστωτικούς οργανισμούς Fannie Mae και Freddie Mac αυξήθηκαν κατά +0.5% τον Οκτώβριο 2017 έναντι του Σεπτεμβρίου, στη διάρκεια του οποίου οι σχετικές τιμές είχαν επίσης αυξηθεί κατά +0.5%. Σε ετήσια βάση οι τιμές παρουσίασαν αύξηση +6.6% τον Οκτώβριο από +6.3% τον Σεπτέμβριο 2017.

Παράλληλα οι πωλήσεις ήδη ιδιόκτητων κατοικιών αυξήθηκαν τον Νοέμβριο 2017 κατά +4.5% για τις οικογενειακές μονοκατοικίες και +14.3% για τις πωλήσεις σε συγκροτήματα κατοικιών, έναντι αυξήσεων +2.1% και +5% που σημειώθηκαν τον Οκτώβριο 2017.

Στη συνέχεια παρατίθενται οι παράγοντες που μπορεί να επηρεάσουν - στον ένα ή στον άλλο βαθμό - τις Μετοχικές και λοιπές Αγορές στη νέα εβδομάδα…

ΟΙ ΤΑΣΕΙΣ ΤΩΝ ΑΓΟΡΩΝ

ΕΥΡΩΖΩΝΗ

ΑΕΠ: Με ρυθμό +0.6% προβλέπεται να αυξηθεί το ΑΕΠ της Ευρωζώνης στο τρίτο τρίμηνο 2017 έναντι του δεύτερου τριμήνου, ενώ ανάλογη εκτιμάται ότι θα είναι και η αύξηση του ΑΕΠ των "28" της Ευρωζώνης. Επίσης, στο τρίτο τρίμηνο 2017 σχέση με το τρίτο τρίμηνο 2016 η αύξηση του ΑΕΠ προβλέπεται να ανέβει στο +2,5%. Για το δεύτερο τρίμηνο 2017 αύξηση του ετήσιου ρυθμού του ΑΕΠ σε +2.3%, ενώ η άνοδος για την ΕΕ των «28» προβλέπεται στο +2.4%. Σε σχέση με το αμέσως προηγούμενο τρίμηνο το ΑΕΠ στο δεύτερο τρίμηνο αυξήθηκε +0.6% στην Ευρωζώνη και +0.7% στην ΕΕ των "28". 

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ:  Εντυπωσιακή η άνοδος του Eurozone PMI Composite Output Index στο 58.0 τον Δεκέμβριο 2017 από 57.5 τον Νοέμβριο, που είναι και το υψηλότερο επίπεδο τελευταίων 82 μηνών82-month high.  Παράλληλα, ο δείκτης Υπηρεσιών Flash Eurozone Services PMI Activity Indexαυξήθηκε στο 56.5 τον Δεκέμβριο από 56.2 το Νοέμβριο για να βεθεί στδα υψηλότερα επίπεδα τελευταίων 80 μηνών. Τέλος, ο δείκτης Μεταποιητικής Δραστηριότητας Flash EurozoneManufacturing PMI Output Index "σκαρφάλωσε" στο 62.0 τον Δεκέμβριο από 61.0 το Νοέμβριο, που είναι και το ρεκόρ 212 μηνών.

ΠΙΣΤΩΤΙΚΗ ΠΟΛΙΤΙΚΗ:  Παραμένει η πολιτική της ECB για αγορές ομολόγων 30 δισ. ευρώ μηνιαίως, με έναρξη από τον Ιανουάριο και έως και τον Σεπτέμβριο 2018, όπως ανακοίνωσε ο πρόεδρος της ECB, διατηρώντας όμως αμετάβλητα τα Κεντρικά Επιτόκια. To πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης θα παραταθεί έως τα τέλη Σεπτεμβρίου 2018 ή και περισσότερο αν χρειαστεί. Η διατήρηση των Κεντρικών Επιτοκίων στην Ευρωζώνη στο 0% μέχρι και το τέλος 3ου τριμήνου 2018 ευνοεί τη χρηματοδότηση της Ανάπτυξης με χαμηλά τραπεζικά επιτόκια, επιτρέποντας στις εμπορικές τράπεζες να βελτιώσουν τους δείκτες φερεγγυότητας και της ρευστότητάς τους.

ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΠΑΡΑΓΩΓΗ: Συγκρατημένη άνοδος της βιομηχανικής παραγωγής κατά +0.2% στην Ευρωζώνη τον Οκτώβριο 2017 έναντι του Σεπτεμβρίου, κατά τον οποίο είχε μειωθεί -0.5% έναντι του Ιουλίου. Στο 12μηνο που έληξε Οκτώβριο η βιομηχανική παραγωγή στην Ευρωζώνη αυξήθηκε +3.7% τον Οκτώβριο 2017 από +3.4% τον προηγούμενο μήνα.
Σε επίπεδο ΕΕ των 28 η βιομηχανική παραγωγή τον Οκτώβριο 2017 αυξήθηκε +0.3% έναντι του Σεπτεμβρίου - όταν είχε καταγραφεί μείωση -0.5% - ενώ έναντι του Οκτωβρίου 2016 η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε +4.2%.

ΜΕΤΑΠΟΙΗΣΗ: Ο δείκτης για τη Μεταποιητική Δραστηριότητας - ο Eurozone Manufacturing PMI - ανέβηκε σε επίπεδα ρεκόρ, στις 60.6 μονάδες τον Δεκέμβριο 2017 από 60.1 τον Νοέμβριο.  Οι μεταποιητικές επιχειρήσεις αποτελούν τους πιο σημαντικούς μοχλούς επιτάχυνσης του ΑΕΠ και στηρίζουν αποτελεσματικά τις διεθνείς εμπορικές συναλλαγές.

ΕΜΠΟΡΙΚΟ ΙΣΟΖΥΓΙΟ: Το Εμπορικό Πλεόνασμα της Ευρωζώνης περιορίσθηκε στα 18.9 δισ. € τον Οκτώβριο 2017 από 19.2 δισ. τον Σεπτέμβριο. Στο 10μηνο Ιανουαρίου Οκτωβρίου το εμπορικό πλεόνασμα περιορίσθηκε στα 187.9 δισ. από 213.8 δισ. στο αντίστοιχο 1ομηνο 2016.

ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΕΣ ΤΙΜΕΣ: Οι τιμές των προϊόντων σε επίπεδο βιομηχανικών παραγωγών αυξήθηκαν +0. 4% τον Οκτώβριο 2017 ως προς τον Σεπτέμβριο στην Ευρωζώνη και στις 28 της ΕΕ, ενώ τον Σεπτέμβριο είχαν αυξηθεί +0.5% και στις δύο ζώνες. 
Στο 12μηνο που έληξε τον Οκτώβριο 2017 οι βιομηχανικές τιμές αυξήθηκαν +2.5% στην Ευρωζώνη και +2.6% στις 28 της ΕΕ. Οι ανωτέρω μεταβολές υποδηλώνουν - σε συνδυασμό με την αύξηση της παραγωγής της Βιομηχανίες - βελτίωση των περιθωρίων κερδών των ευρωπαϊκών βιομηχανιών.

ΑΠΑΣΧΟΛΗΣΗ: Η Ανεργία υποχώρησε στο 8.8% τον Οκτώβριο από 8.9% τον Σεπτέμβριο και 9.8% τον Οκτώβριο 2016. Πρόκειται για το χαμηλότερο ποσοστό από τον Ιανουάριο 2009. Στην ΕΕ των 28 η Ανεργία βρίσκεται πλέον στα χαμηλότερα επίπεδα από το Νοέμβριο 2007, καθώς έχει υποχωρήσει πλέον στο 7.4% τον Οκτώβριο 2017 από 7.5% τον Σεπτέμβριο και 8.3% τον Οκτώβριο 2016.Τα στοιχεία της Eurostat για την Ελλάδα την φέρνουν πρώτη στην Ανεργία με 20.6% για τον Αύγουστο 2017 από 23.4% που ήταν ένα χρόνο ενωρίτερα.

ΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΣ: Μια πρώτη πρόβλεψη από τη Eurostat για τον Πληθωρισμό στην Ευρωζώνη είναι +1.5% για το Νοέμβριο 2017 από +1.7% τον Οκτώβριο. Η αύξηση των ενεργειακών τιμών κατά +4.7% το Νοέμβριο από +3.0% τον προηγούμενο μήνα και των ειδών διατροφής, αλκοολούχων και καπνού (2.2% από 2.3% στους αντίστοιχους μήνες) ήσαν οι κύριοι συντελεστές ανόδου των τιμών του "καλαθιού της νοικοκυράς".  

ΑΜΟΙΒΕΣ ΕΡΓΑΖΟΜΕΝΩΝ: Το Κόστος  Εργασίας για ωριαίες αποδοχές αυξήθηκε κατά +1.6% στο τρίτο τρίμηνο 2017 ως προς το αντίστοιχο τρίμηνο 2016, ενώ στην ΕΕ των 28 η σχετική αύξηση ανήλθε +2.1%. Στο δεύτερο τρίμηνο 2017 είχαν καταγραφεί αυξήσεις των ωριαίων αποδοχών +1.8% και +2.3% αντίστοιχα.

ΛΙΑΝΙΚΕΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ:  Κατά τον Οκτώβριο 2017 ο όγκος λιανικού εμπορίου υποχώρησε κατά -1.1% σε σχέση με τον Σεπτέμβριο, ενώ η μείωση ήταν στο -0.5% στην ΕΕ των "28". Σε 12μηνη βάση πάντως ο όγκος λιανικού εμπορίου τον Οκτώβριο 2017 ήταν αυξημένος +0.4%% και +0.9% στην Ευρωζώνη και στην ΕΕ αντίστοιχα.

ΤΟΜΕΑΣ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ: Ο δείκτης του τομέα Υπηρεσιών Flash Eurozone Services PMI Activity Index αυξήθηκε στο 56.5 τον Δεκέμβριο από 56.2 τον προηγούμενο μήνα, για να βρεθεί στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων 80 μηνών. 

ΚΑΤΑΣΚΕΥΕΣ: Ο δείκτης παραγωγής του Τομέα Κατασκευών της Ευρωζώνης αυξήθηκε κατά +0.1% τον Σεπτέμβριο 2017 από τον Αύγουστο, ενώ στην ΕΕ των 28 σημειώθηκε μείωση -0.4%, σύμφωνα με την Eurostat. Μεταξύ Σεπτεμβρίου 2017 και Σεπτεμβρίου 2016 η παραγωγή του τομέα Κατασκευών αυξήθηκε +3.1% στην Ευρωζώνη και +2.6% στην ΕΕ των 28. Στο 3ο τρίμηνο 2017 η ετήσια άνοδος ήταν +3.0% στην Ευρωζώνη, έναντι +3.6% στην ΕΕ των 28.

ΚΑΤΟΙΚΙΕΣ: Οι τιμές των κατοικιών στην  Ευρωζώνη αυξήθηκαν  κατά +3.8% στην Ευρωζώνη και + 4.4% στην ΕΕ των 28 κατά το δεύτερο τρίμηνο 2017 έναντι του αντιστοίχου τριμήνου 2016.Σε σύγκριση με το πρώτο τρίμηνο 2017 οι τιμές αυξήθηκαν με +1.5% και +1.8% στην Ευρωζώνη και στην ΕΕ αντίστοιχα. Στην Ελλάδα δεν υπάρχουν στοιχεία για τις τιμές των κατοικιών από την ΕΛΣΤΑΤ, αλλά σύμφωνα με την Τράπεζα της Ελλάδος οι τιμές τους υποχώρησαν -1.2% μεταξύ των δεύτερων τριμήνων των ετών 2017 και 2016. Σημειωτέον ότι η πτώση των τιμών ακινήτων στην Ελλάδα είναι συνεχής....

ΔΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ: Ο υψηλός Δημόσιος Δανεισμός των Νοτίων Χωρών - μελών της Ευρωζώνης δημιουργεί γενικότερες ανασφάλειες για το μέλλον της Ευρωζώνης. 

ΕΛΛΑΔΑ

ΣΧΕΣΕΙΣ ΜΕ ΔΑΝΕΙΣΤΕΣ:  Πολύ θετικό για την Ελλάδα (αλλά και την Ευρωζώνη) η επίτευξη συμφωνίας με τους δανειστές για την τρίτη Αξιολόγηση και την προώθηση των μεταρρυθμίσεων με τους Δανειστές. Εντούτοις, παραμένουν οι αβεβαιότητες για την επίτευξη υψηλών αναπτυξιακών ρυθμών, ενώ η έξοδος στις αγορές μέσα στο 2018 αναμένεται να αυξήσει το κόστος εξυπηρέτησης του Δημόσιου Χρέους τουλάχιστον κατά 7 δισ. €, που θα επηρεάσει αρνητικά την πορεία των Καταναλωτικών Δαπανών και της Αποταμίευσης.

ΑΕΠ: Επιβράδυνση της Οικονομικής Αναπτυξης στην Ελλάδα με το Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν (ΑΕΠ) - σε όρους όγκου - κατά το 3ο τρίμηνο 2017 να σημειώνει αύξηση κατά + 0,3% σε σχέση με το 2ο τρίμηνο, το οποίο είχε αυξηθεί +0.8% ως προς το αμέσως προηγούμενο τρίμηνο. Μεταξύ του 3ου τριμήνου 2017 και του αντιστοίχου τριμήνου 2016 το ΑΕΠ αυξήθηκε κατά +1.3%, ενώ στο 2ο τρίμηνο 2017 η ετήσια αύξηση ήταν +1.6%.

ΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΣ:  Μείωση κατά -0.9% εμφάνισε ο Εναρμονισμένος Δείκτης Τιμών Καταναλωτή τον  Νοέμβριο 2017 έναντι του Οκτωβρίου, κατά τον οποίο  είχε μειωθεί κατά -0.4%, ενώ το Νοέμβριο 2016 είχε μείωση -0.5%. Συνολικά ο ΕνΔΤΚ παρουσίασε επτά μειώσεις μέσα στο 2017, σαφής ένδειξη ότι δεν είναι εφικτή η άνοδος του πληθωρισμού λόγω χαμηλών εισοδημάτων και συγκρατημένης Κατανάλωσης των Νοικοκυριών, ενώ ενσωματωμένες είναι και μεγάλες αυξήσεις από φόρους. 
Στο 12μηνο που έληξε το Νοέμβριο 2017 η μεταβολή ήταν +1.1% από +0.5% τον Οκτώβριο και -0.2% το Νοέμβριο 2016.

ΑΠΑΣΧΟΛΗΣΗ - ΑΝΕΡΓΙΑ: Απότομες διακυμάνσεις εμφανίζει ο αριθμός των απασχολουμένων στην Ελλάδα καθώς στο 3ο τρίμηνο 2017 η αύξηση περιορίσθηκε στο +0.1% έναντι του αμέσως προηγούμενου τριμήνου, από τους χαμηλότερους που κατεγράφησαν στην ΕΕ. Με βάση τα στοιχεία της Eurostat, από -0.6% που ήταν μείωση του 4ου τριμήνου 2016, ως προς το αμέσως προηγούμενο τρίμηνο, ο αριθμός των απασχολουμένων σημείωσε εντυπωσιακή άνοδο +1.4% στο 1ο τρίμηνο 2017 για να επιβραδυνθεί στο +1.2% στο 2ο τρίμηνο. Σε ετήσια βάση η αύξηση του αριθμού των απασχολουμένων κατά +2.0% στο 3ο τρίμηνο 2017 και +2.4%. Το εποχικά διορθωμένο ποσοστό Ανεργίας τον Σεπτέμβριο 2017 περιορίσθηκε σε 20,5% έναντι 23,2% τον Σεπτέμβριο 2016 και του αναθεωρημένου προς τα άνω 20,7% τον Αύγουστο του 2017. Το σύνολο των απασχολουμένων κατά τον Σεπτέμβριο του 2017 εκτιμάται ότι ανήλθε σε 3.800.254 άτομα. Οι άνεργοι ανήλθαν σε 981.126 άτομα ενώ ο οικονομικά μη ενεργός πληθυσμός ανήλθε σε 3.223.768 άτομα. 

ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΠΑΡΑΓΩΓΗ: Τον Οκτώβριο 2017 η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε κατά +0,5% έναντι του Οκτωβρίου 2016, ενώ στο αμέσως προηγούμενο 12μηνο που έληξε τον Οκτώβριο 2016 η αύξηση ήταν + 6,9%. Στις αντίστοιχες χρονικές περιόδου ο δείκτης των Μεταποιητικών Επιχειρήσεων μεταβολές -0,3% και +7,3%. Τα ανωτέρω στοιχεία υποδηλώνουν σοβαρή επιβράδυνση της Μεταποιητικής Δραστηριότητας κατά τους τέσσερις μήνες του 2ου εξαμήνου 2017, έναντι του 1ου εξαμήνου και κυρίως ως προς το αντίστοιχο 4μηνο του 2016. Πάντως στο 10μηνο Ιανουαρίου - Οκτωβρίου 2017 η παραγωγή του συνόλου των βιομηχανιών αυξήθηκε +4,7% έναντι του περυσινού 10μήνου του 2016, το οποίο είχε πετύχει αύξηση + 2,5%, ενώ οι Μεταποιητικές Επιχειρήσεις είχαν αύξηση +3,2% και +5,1% στα αντίστοιχα ανωτέρω 10μηνα.

ΕΞΩΤΕΡΙΚΟ ΕΜΠΟΡΙΟ: Κατά +20.6% αυξήθηκε το εμπορικό έλλειμμα της Ελλάδας τον Οκτώβριο 2017 σε σχέση με τον Οκτώβριο 2016, ο οποίος όμως είχε εμφανίσει μείωση -13.1% ως προς τον αντίστοιχο μήνα του 2015. Στο 10μηνο Ιανουαρίου - Οκτωβρίου 2017 το εμπορικό έλλειμμα αυξήθηκε κατά +18.4% έναντι του 10μήνου του προηγουμένου έτους, στο οποίο είχε καταγραφεί αύξηση του εμπορικού ελλείμματος +5%. Η απόλυτη χειροτέρευση του εμπορικού ισοζυγίου, λόγω της ταχύτερης ανόδου των εισαγωγών έναντι των εξαγωγών, συμβάλλει στη μείωση του ύψους του ΑΕΠ.

ΙΣΟΖΥΓΙΟ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ: Βελτιωμένο το πλεόνασμα του ισοζυγίου υπηρεσιών τον Οκτώβριο 2017 κάτω από την ιδιαίτερα θετική πορεία των εισπράξεων από τουριστικό συνάλλαγμα. Συγκεκριμένα, το ισοζύγιο Υπηρεσιών εμφάνισε πλεόνασμα ύψους 1.375 εκατ. € τον Οκτώβριο αυξημένο κατά +17% έναντι του Οκτωβρίου 2016, ο οποίος είχε εμφανίσει αύξηση +6.5% έναντι του Οκτωβρίου 2015. Συνολικά στο 10μηνο Ιανουαρίου - Οκτωβρίου 2017 το ισοζύγιο υπηρεσιών εμφάνισε ένα σημαντικό πλεόνασμα που διαμορφώθηκε στα 16.421 εκατ., αυξημένο κατά +14.8% ως προς την αντίστοιχη περίοδο του 2016, αλλά η οποία είχε καταγράψει μείωση -11.8% ως προς το 10μηνο του 2015. Η καταγραφείσα μείωση οφείλεται κυρίως στη μεγάλη υποχώρηση των εσόδων από τις θαλάσσιες μεταφορές μέσα στο 2016 για να ανακάμψουν τα σχετικά έσοδα μέσα στο 10μηνο του 2017, αλλά τα οποία παραμένουν κατώτερα από αυτά του 2015.

ΚΑΤΑΣΚΕΥΕΣ - ΑΚΙΝΗΤΑ: Ο Δείκτης Παραγωγής στις Κατασκευές κατά το 3ο τρίμηνο 2017 σε σύγκριση με τον αντίστοιχο δείκτη του 3ου τριμήνου 2016 παρουσίασε μείωση -33,6% έναντι αύξησης +76,8% που σημειώθηκε κατά τον αντίστοιχο δείκτη του 2016 ως προς το 2015. Ο Δείκτης Παραγωγής στις Κατασκευές του 3ου τριμήνου 2017 σε σύγκριση με τον αντίστοιχο δείκτη του 2ου τριμήνου 2017 παρουσίασε μείωση -14,7% έναντι αύξησης +22,4% που σημειώθηκε κατά το αντίστοιχο 3ο τρίμηνο 2016.