Οι αγορές ήταν έτοιμες για μια ανώμαλη πορεία αυτή την εβδομάδα, καθώς οι συνέπειες από την κατάρρευση της Silicon Valley Bank (SVB) που εστιάζει στις νεοφυείς επιχειρήσεις και αποτελεί τη μεγαλύτερη τραπεζική αποτυχία των ΗΠΑ μετά την οικονομική κρίση του 2008, συμπίπτουν με βασικά οικονομικά δεδομένα και διεργασίες στο πολιτικό προσκήνιο.
Οι αριθμοί του πληθωρισμού στις ΗΠΑ τον Φεβρουάριο αναμένεται να ανακοινωθούν την Τρίτη, ακολουθούμενοι από τον προϋπολογισμό της Βρετανίας την Τετάρτη και τη συνεδρίαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας για τα επιτόκια την Πέμπτη.
«Υπάρχει μια δύσκολη πορεία μπροστά», δήλωσε ο Πούτζα Κούμρα, ανώτερος αναλυτής των επιτοκίων στην Ευρώπη και το Ηνωμένο Βασίλειο στην TD Securities (Λονδίνο). Η μεταβλητότητα του χρηματιστηρίου των ΗΠΑ, όπως μετράται από τον «δείκτη φόβου» (VIX), είχε ήδη εκτοξευθεί την Παρασκευή στο υψηλότερο από τον Οκτώβριο, ενώ ο δείκτης ICE BofA Move Index, ένας δείκτης αστάθειας στην αγορά σταθερού εισοδήματος των ΗΠΑ, ανήλθε στο υψηλότερο επίπεδο από τα μέσα Δεκεμβρίου.
Πτωτικά έκλεισαν τα χρηματιστήρια στη Μέση Ανατολή την Κυριακή, με το αιγυπτιακό χρηματιστήριο να οδηγεί την πτώση. Στο Κατάρ, σχεδόν όλες οι μετοχές ήταν σε αρνητικό έδαφος, συμπεριλαμβανομένης της Qatar Islamic Bank, η οποία υποχώρησε 3,9%. Ως μια άλλη ένδειξη πιθανής επίπτωσης σε άλλα περιουσιακά στοιχεία, το stablecoin (USDC) έπεσε σε ιστορικό χαμηλό το Σάββατο. Αργότερα ανέκαμψε, αφού η Circle, η μητρική εταιρεία, διαβεβαίωσε τους επενδυτές ότι θα τιμήσει τη σχέση με το δολάριο παρά την έκθεσή της στη Silicon Valley Bank.
Ωστόσο, η ανησυχία για τον τραπεζικό τομέα είναι πιθανό να παραμείνει. Η υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ, Τζάνετ Γέλεν, δήλωσε την Κυριακή ότι συνεργάζεται με ρυθμιστικές αρχές για να ανταποκριθεί στην κατάρρευση της SVB. Ωστόσο, οι επενδυτές θα μπορούσαν να εισέλθουν στην ημέρα διαπραγμάτευσης της Δευτέρας με ελάχιστο χρόνο για να αφομοιώσουν τις τελευταίες εξελίξεις. Η SVB θα μπορούσε να έχει αποτέλεσμα ντόμινο σε άλλες περιφερειακές τράπεζες των ΗΠΑ και όχι μόνο. Οι περιφερειακές και οι μικρότερες τραπεζικές μετοχές των ΗΠΑ δέχτηκαν σκληρό πλήγμα την Παρασκευή. Ο δείκτης περιφερειακών τραπεζών S&P 500 σημείωσε πτώση 4,3%, ανεβάζοντας την απώλειά του για την εβδομάδα στο 18%, τη χειρότερη εβδομάδα από το 2009.
Η βρετανική κυβέρνηση την Κυριακή προσπαθούσε να ελαχιστοποιήσει τη ζημιά στον τεχνολογικό τομέα της χώρας. Ο Πρωθυπουργός, Ρίσι Σούνακ, είπε ότι η βρετανική κυβέρνηση εργάζεται για να βρει μια λύση και να περιορίσει το πιθανό πλήγμα σε εταιρείες από την αποτυχία της θυγατρικής της SVB στο Ηνωμένο Βασίλειο.
Η συμβουλευτική εταιρεία Rothschild & Co διερευνά επιλογές για τη θυγατρική, καθώς «πλησιάζει η αφερεγγυότητα», δήλωσαν στο Reuters δύο άτομα που γνωρίζουν τις συζητήσεις. Η BoE έχει δηλώσει ότι ζητά δικαστική απόφαση για να θέσει το βραχίονα του Ηνωμένου Βασιλείου σε διαδικασία αφερεγγυότητας. Στην Ασία, η αποτυχία της SVB άφησε πολλά κινεζικά funds και start-ups τεχνολογίας, κυριολεκτικά, σε …χλωρό κλαρί, καθώς η τράπεζα ήταν μια βασική γέφυρα χρηματοδότησης για ομίλους που δραστηριοποιούνται μεταξύ Κίνας και ΗΠΑ, ανέφεραν την Κυριακή οι Financial Times. Η κινεζική κοινοπραξία της SVB δήλωσε το Σάββατο ότι έχει μια υγιή εταιρική δομή και έναν ανεξάρτητο ισολογισμό. Έχοντας αυξήσει τις προσδοκίες για περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων στις Ηνωμένες Πολιτείες και την Ευρώπη, οι επενδυτές σκέφτονται εάν η αναταραχή στον τραπεζικό τομέα θα μπορούσε να αναγκάσει τις κεντρικές τράπεζες να επανεξετάσουν.
Οι επενδυτές θα επικεντρωθούν στην ΕΚΤ, η οποία φαίνεται έτοιμη να επιτύχει άλλη μια ισχυρή αύξηση των επιτοκίων την Πέμπτη. Μια αιφνιδιαστική άνοδος του υποκείμενου πληθωρισμού τον Φεβρουάριο άφησε τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής να ανησυχούν ότι οι πιέσεις στις τιμές θα μπορούσαν να αποδειχθούν επίμονες.
Η ΕΚΤ θα επαγρυπνεί για τους κινδύνους πιθανής μετάδοσης και θα φροντίσει να υπάρχει άφθονη ρευστότητα στο σύστημα, δήλωσε ο Μάρτσελ Αλεξάντροβιτς, Ευρωπαίος οικονομολόγος και συνεργάτης της Saltmarsh Economics. Και αν υπάρχει μια δύσκολη εβδομάδα στις αγορές, η πρόεδρος της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ μπορεί να «δώσει ένα κάπως πιο προσεκτικό μήνυμα», ανέφερε χαρακτηριστικά.
