Μotor Oil–ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: O τρίτος πόλος στην αγορά ηλεκτρισμού
Σημαντικές ανακατάξεις στην εγχώρια αγορά ηλεκτρισμού φερνει η σύμπραξη των ομίλων Motor Oil και ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ για την συνένωση των δρστηριοτήτων τους στην στην προμήθεια ηλεκτρισμού και φυσικού αερίου, καθώς και στην παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας από μονάδες φυσικού αερίου.
Το deal, για το οποίο οι επαφές είχαν ξεκινήει αρκετούς μήνες πριν και ανακοινώθηκε χθες, δημιουργεί έναν νέο ισχυρό πόλο στην αγορά, εντείνοντας τον ανταγωνισμό, ιδιαίτερα μεταξύ των καθετοποιημένων παικτών. H εταιρία που δημιουργείται θα εξυπηρετεί περίπου 550.000 πελάτες ηλεκτρικής ενέργειας και φυσικού αερίου και θα διαθέτει χαρτοφυλάκιο παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας από φυσικό αέριο ισχύος 1,5 GW, με στόχο την περαιτέρω επέκταση της στην εγχώρια αγορά και ευρύτερα στη ΝΑ Ευρώπη.
Στο νέο σχήμα η Motor Oil θα εισφέρει το 100% της NRG, της 100% θυγαταρικής εταιρίας προμήθειας ηλεκτρισμού και φυσικού αερίου, το 50% της “Θερμοηλεκτρικής Κομοτηνής” της νέας ηλεκτεροπαραγωγικής μονάδας που ήδη λειτουργεί δοκιμαστικά και σύντομα τίθεται σε εμπορική λειτουργία , καθώς και ποσό σε μετρητά ύψους 79 εκατ. ευρώ. Από τη συμφωνία εξαιρούνται οι δραστηριότητες της NRG στον τομέα της ηλεκτροκίνησης, e-mobility (InCharge) και micro-mobility, Automotive Solutions.
Από την πλευρά της, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ θα εισφέρει το 100% της ΗΡΩΝ (εξαιρουμένων, μεταξύ άλλων, των δραστηριοτήτων σε συγκεκριμένες χώρες των Βαλκανίων, του energy trading, του ΦΟ.Σ.Ε.Optimus και της ηλεκτροκίνησης) και το 50% της “Θερμοηλεκτρικής Κομοτηνής”, ενώ αναμένεται να λάβει μετρητά συνολικού ύψους περίπου 128 εκατ. ευρώ (συμπεριλαμβανομένου του ποσού των 79 εκατ. ευρώ και επιπλέον ποσών που προβλέπονται μέσω ενός μηχανισμού επιτρεπόμενων εκροών). Τα ανωτέρω ποσά τελούν υπό την αίρεση confirmatory due diligence.
Στη νέα εταιρική δομή (UtilityCo), που θα δημιουργηθεί, η Motor Oil και η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ θα συμμετέχουν 50-50 και θα έχουν ίσα δικαιώματα ψήφου. Στη UtilityCo θα περιέλθουν οι εταιρείες NRG και ΗΡΩΝ, η νέα μονάδα ηλεκτροπαραγωγής συνδυασμένου κύκλου με καύσιμο φυσικό αέριο (CCGT) στην Κομοτηνή, ισχύος 877 MW, η μονάδα ΗΡΩΝ II, ισχύος 441 MW και η συμμετοχή 35% στη μονάδα ηλεκτροπαραγωγής στην Κόρινθο (Korinthos Power), ισχύος 437 MW.
Με βάση τα μεγέθη των δύο εταιριών το 2024, η UtilityCo θα εξυπηρετεί συνδυαστικά 488.000 πελάτες ηλεκτρικής ενέργειας, αντιπροσωπεύοντας πωλήσεις 8,3 TWh με μερίδιο αγοράς περίπου 17%. Επιπλέον, θα εξυπηρετεί 61.000 πελάτες φυσικού αερίου, με μερίδιο αγοράς 11% στον συγκεκριμένο τομέα.
Η εκτεταμένη πελατειακή βάση σε συνδυασμό με το χαρτοφυλάκιο παραγωγής ενέργειας δημιουργεί μία καθετοποιημένη δομή, η οποία θα επωφελείται από την υψηλή τεχνογνωσία και τη στήριξη της Motor Oil και της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, δύο από τους μεγαλύτερους ομιλους της χώρας με μακρά και αποδεδειγμένη εμπειρία στον κλάδο της ενέργειας.
Η νέα εταιρεία φιλοδοξεί να επιτύχει ταχύτερους ρυθμούς ανάπτυξης και κορυφαίες οικονομικές επιδόσεις, ανταποκρινόμενη αποτελεσματικά στις προκλήσεις της ενεργειακής μετάβασης. Η συνένωση των NRG και ΗΡΩΝ, όπως τονίζεται στις σχετικές ανακοινώσεις των Μotor Oil και ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, αναμένεται να επιφέρει σημαντικές συνέργειες σε όλες τις κρίσιμες λειτουργίες, όπως στις προμήθειες, στην εμπορική δραστηριότητα και τη διαχείριση ενέργειας, δημιουργώντας σημαντική αξία για καταναλωτές και μετόχους.
Στόχος είναι να ενισχύσει το μερίδιο της στην εγχώρια αγορά, και να επωφεληθεί από την μεγέθυνση της κατανάλωσης ηλεκτρικής ενέργειας στην Ελλάδα, η οποία προβλέπεται ότι θα αυξάνεται με μέσο ετήσιο ρυθμό 2,4% έως το 2030, ακολουθώντας τις παγκόσμιες μεγα-τάσεις.
Διευθύνων σύμβουλος της νέας εταιρίας θα είναι ο κ Λουκάς Δημητρίου, σήμερα CEO της Ηρων, με αναπληρωτή CEO και γενικό διευθυντή τον προερχρόμενο από την NRG, Αναστάσιο Λωσταράκο, ενώ τη θέση του General Manager Energy Portfolio αναλαμβανει o κ. Κώστας Μπασλής, διευθυντής Διαχείρισης Ενέργειας του Ηρωνα).
Η σύμπραξη των δύο ομίλων δημιουργεί μία ικανή σε μέγεθος και δυναμική εταιρία, τον λεγόμενο “τρίτο πόλο” μετά τη ΔΕΗ και τη Metlen. Μάλιστα όπως αναφέρουν στελέχη της εαιρίας, συνδυαστικά σήμερα η Ηρων και η NRG στη Μέση Τάση, που ηλεκτροδοτεί κυρίως επιχειρήσεις, κατέχει ήδη τη δεύτερη θάση στην αγορά. Στόχος είναι η περαιτέρω ανάπτυξη τα επόμενα χρόνια , φθάνοντας σε πωλήσεις τις 11 TWh.
Παράλληλα, η επιτάχυνση της διείσδυσης των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας, με την προσθήκη έργων συνολικής ισχύος άνω των 6 GW από αιολικά και φωτοβολταϊκά κατά την περίοδο 2025–2030, αναμένεται να αυξήσει σημαντικά τις ανάγκες για ισχύ εξισορρόπησης στο σύστημα.
Ας σημειωθεί ότι η εγχώρια λιανική αγορά ηλεκτρισμού χατακτηρίζεται από 4 καθετοποιημένους παίκτες, τις εταιρίες που προαναφέρθηκαν και την Elpedison, καθώς και πολλές μικρές εταιρίες προμήθειας, των οποίων το συνολικό μερίδιο δεν ξεπερνά το 10%. Κύκλοι της αγοράς μάλιστα εκτιμούν ότι ο μεγάλος κατακερματισμός της εγχώριας αγοράς θα οδηγήσει στο μέλλον σε εξαγορές των μικρότερων παικτών.
Η συναλλαγή Μotor Oil- ΤΕΡΝΑ αναμένεται να ολοκληρωθεί στις αρχές του 2026, υπό την αίρεση ολοκλήρωσης του ελέγχου δέουσας επιμέλειας (due diligence), καθώς και της λήψης των απαιτούμενων εγκρίσεων από τις αρμόδιες αρχές και από τις Γενικές Συνελεύσεις μετόχων των δύο εταιρειών.
H Morgan Stanley ενήργησε ως αποκλειστικός χρηματοοικονομικός σύμβουλος και το γραφείο Potamitis Vekris ως νομικός σύμβουλος της Motor Oil στο πλαίσιο της συναλλαγής. Σε φορολογικά και λογιστικά θέματα παρείχε συμβουλευτικές υπηρεσίες η Deloitte. Αποκλειστικός χρηματοοικονομικός σύμβουλος ήταν Mediobanca ενήργησε και νομικός σύμβουλος της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ στο πλαίσιο της συναλλαγής ήταν το γραφείο Σιούφας & Συνεργάτες. Σε φορολογικά και λογιστικά θέματα παρείχε συμβουλευτικές υπηρεσίες η ΕΥ.
