ΔΕΗ: Ποια ονόματα δηλώνουν παρόν στην αύξηση κεφαλαίου, η ανακοίνωση για το stop των εγγραφών και τα ποσά μαμούθ των ξένων
Η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της ΔΕΗ εξελίσσεται σε μια άνευ προηγουμένου επίδειξη ισχύος για την ελληνική κεφαλαιαγορά, με τη ζήτηση που καταγράφεται να προκαλεί αίσθηση ακόμη και στα μεγαλύτερα διεθνή dealing rooms. Η μεγαλύτερη έκδοση της χρονιάς στην Ευρώπη φαίνεται πως έχει ήδη μετατραπεί σε ένα διεθνές στοίχημα εμπιστοσύνης προς την ελληνική οικονομία και κυρίως προς τον ενεργειακό μετασχηματισμό της χώρας.
Σύμφωνα με πληροφορίες της αγοράς, μόνο το αμερικανικό fund Capital φέρεται να έχει εκδηλώσει πρόθεση εγγραφής ύψους 900 εκατ. δολαρίων — ποσό που αντιστοιχεί σε περίπου 810 εκατ. ευρώ — εξέλιξη που αποτυπώνει το μέγεθος της διεθνούς κινητοποίησης γύρω από την έκδοση. Πρόκειται για ένα μόνο χαρτοφυλάκιο, σε μια διαδικασία που μέχρι αργά χθες το απόγευμα εμφανιζόταν να έχει ήδη υπερκαλυφθεί περισσότερες από τρεις φορές, με τις συνολικές προσφορές να ξεπερνούν τα 12 δισ. ευρώ.
Το ενδιαφέρον, ωστόσο, δεν περιορίζεται στα μεγάλα ξένα funds. Στην αύξηση συμμετέχουν — σύμφωνα με καλά ενημερωμένες πηγές — κορυφαία ονόματα της ελληνικής επιχειρηματικής σκηνής, εφοπλιστές με έντονη παρουσία στο Χρηματιστήριο, επιχειρηματίες με διεθνή δραστηριότητα, αλλά και παράγοντες του τουρισμού που τα τελευταία χρόνια κινούνται επιθετικά επενδυτικά.
Οι ίδιες πληροφορίες αναφέρουν ότι αρκετοί από τους μεγάλους Έλληνες επιχειρηματίες επιλέγουν να εγγραφούν ιδιωτικά και όχι μέσω των εταιρειών τους, κίνηση που ερμηνεύεται από την αγορά ως ψήφος εμπιστοσύνης με προσωπικό αποτύπωμα. Παράλληλα, επιβεβαιώνεται ότι σημαντικό μέρος των εγγραφών κινείται σε επίπεδα χαμηλότερα των 19 ευρώ ανά μετοχή.
Η εικόνα της ζήτησης στο ελληνικό βιβλίο χαρακτηρίζεται ήδη εντυπωσιακή. Μέχρι το μεσημέρι της Δευτέρας, οι εγγραφές ξεπερνούσαν τα 110 εκατ. ευρώ, με τους ανθρώπους της αγοράς να σημειώνουν ότι το κύριο κύμα συμμετοχών από ελληνικά θεσμικά χαρτοφυλάκια, ΑΕΔΑΚ και asset managers συνηθίζεται να εκδηλώνεται κατά τη δεύτερη ημέρα της διαδικασίας.
Το κλίμα που επικρατεί στα dealing rooms αποτυπώνει το μέγεθος της κινητοποίησης. Επικεφαλής μεγάλης χρηματιστηριακής εταιρείας, με πολυετή παρουσία σε δημόσιες εγγραφές και αυξήσεις κεφαλαίου, περιέγραφε χαρακτηριστικά ότι δέχθηκε τηλεφώνημα στις 6 το πρωί από γνωστό επιχειρηματία που ζητούσε να εγγραφεί «για πολλά εκατομμύρια». Όπως έλεγε με νόημα, δεν ήταν η ώρα της κλήσης που τον ξάφνιασε, αλλά το μέγεθος των κεφαλαίων που ο πελάτης ήταν διατεθειμένος να διαθέσει.
Το κρίσιμο conference call
Το βράδυ της Δευτέρας πραγματοποιήθηκε, σύμφωνα με πληροφορίες, κρίσιμο conference call μεταξύ των διεθνών αναδόχων και των συντονιστών της έκδοσης. Στην τηλεδιάσκεψη συμμετείχαν στελέχη των Citigroup, Goldman Sachs και J.P. Morgan ως παγκόσμιοι συντονιστές, αλλά και εκπρόσωποι των Bank of America, Deutsche Bank, Morgan Stanley, UBS, Barclays, BNP Paribas, Jefferies, Mediobanca, Société Générale και UniCredit, μαζί με τις ελληνικές τράπεζες και τους εγχώριους συνδιαχειριστές της έκδοσης.
Στο επίκεντρο των συζητήσεων βρέθηκαν δύο ζητήματα: η αποτίμηση της πρώτης ημέρας του βιβλίου προσφορών και κυρίως ο καθορισμός των επιπέδων κάτω από τα οποία δεν θα γίνονται δεκτές νέες εγγραφές. Σύμφωνα με τις ίδιες πηγές, το μεγαλύτερο μέρος των προσφορών κινήθηκε στην περιοχή των 18,60 έως 18,70 ευρώ, ενώ δεν έλειψαν και εγγραφές προς τα 18,80 ευρώ.
Παράγοντες της αγοράς δεν απέκλειαν ακόμη και το ενδεχόμενο η ΔΕΗ να προχωρήσει σήμερα το πρωί πριν από το άνοιγμα των αγορών σε ενημέρωση, θέτοντας ουσιαστικά κατώφλι αποδοχής όχι κάτω από τα 18,50 ή 18,60 ευρώ. Το ενδιαφέρον πολλών ξένων χαρτοφυλακίων επικεντρώνεται πλέον στο πού θα «κλειδώσουν» οι τοποθετήσεις του Capital και του CVC, καθώς αρκετοί διαχειριστές επιδιώκουν να ευθυγραμμίσουν τις προσφορές τους με τα επίπεδα αυτών των ισχυρών παικτών.
Οι εκτιμήσεις για την τελική υπερκάλυψη κάνουν λόγο ακόμη και για τέσσερις φορές, με το συνολικό ύψος των προσφορών να μπορεί να κινηθεί μεταξύ 15 και 16 δισ. ευρώ, αλλά μπορεί και πιο πάνω. Υπό αυτές τις συνθήκες, η αγορά δεν αποκλείει συνέχιση της αυξημένης συναλλακτικής δραστηριότητας στη μετοχή της ΔΕΗ τόσο σήμερα όσο και στις επόμενες συνεδριάσεις, καθώς εγχώριοι και ξένοι επενδυτές επιχειρούν να κατοχυρώσουν θέσεις μέσω του ταμπλό, υπό τον φόβο περιορισμένης κατανομής από το book.
Το πλέον χαρακτηριστικό στοιχείο, σύμφωνα με ανθρώπους της αγοράς, είναι ότι η ζήτηση για το «asset ΔΕΗ» εμφανίζεται τόσο ισχυρή ώστε θεωρείται πως θα αφήσει διαθέσιμη επενδυτική δυναμική και για τις επόμενες μεγάλες ενεργειακές κινήσεις που έρχονται στην αγορά, με πρώτο τον ΑΔΜΗΕ.
Μέσα σε αυτό το περιβάλλον, δεν πέρασε απαρατήρητη ούτε η δημόσια αναφορά του Ντόναλντ Τραμπ στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης, λίγες ώρες πριν ανοίξει το βιβλίο προσφορών, με την οποία εξήρε τον ενεργειακό ρόλο της Ελλάδας στην ευρύτερη περιοχή — μια συγκυρία που αρκετοί διαχειριστές έσπευσαν να συνδέσουν με την αυξημένη διεθνή προσοχή που συγκεντρώνει πλέον η χώρα στον ενεργειακό χάρτη.
